得，先把话撂前面。
“中国卫星又涨停了，两个月翻倍，当初咋就不敢买？”
“中国卫通涨得太猛，现在追怕站岗，不追又怕错过下一波。”
这两句这几天在各种群里被反复转，我手机早被刷屏了。有人直接在群里发截图，底下配一句：“兄弟们，我踏空到自闭。”
你是不是也有点似曾相识：看着龙头一路连板，手心发汗，心里犯嘀咕，“现在冲进去，是不是又要给人接盘？”
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我混市场十几年，见过太多这样的戏码。规律基本就一条：等你鼓起勇气去追翻倍龙头的时候，往往已经是这波行情的后半程了。真想在商业航天上吃肉，现在最该做的，不是恋战那些飞到天上的龙头，而是赶紧把目光挪到“第二波”。
而这一次，“第二波”的信号，其实已经打得非常明白了。
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关键的转折点，其实就埋在那条很多人只扫一眼就划走的新闻里。
上周，我看到一条信息，整个人一下子坐直了：
我们向国际电信联盟，一口气申报了超20万颗卫星的频轨资源，其中19万颗背后，是刚成立没多久的“国家队”无线电创新院。
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注意几个细节：
一个，“先占先得”。太空轨道和频率，本质上是稀缺公共资源，你不抢，就真没你位置。美国 SpaceX 折腾了那么多年，星链总共也就申报了4.2万颗，我们一上来直接甩出20万颗，这种量级，说白了，已经不是“我要参与”，而是“我要做格局”的态度。
另一个，更扎心的，是时间表。ITU 有死规定：
申报之后，24个月内要完成 10% 组网，84个月内要把系统全铺开。
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这不是喊口号，这是要真金白银砸上去的节奏。
你可以脑补一下这条时间线：
从现在开始往后两年，至少得有上万颗卫星上天，火箭一发一发地打，卫星一颗一颗地装，地面站一座一座地建，材料一批一批地供，全产业链一起开足马力。
这就是为什么，2025年12到2026年1，商业航天板块整体涨了六十多个点，龙头直接翻倍，很多人还在问：“是不是涨完了？”
在我看来，这才刚到“项目立项阶段”，还远没到“项目收尾”。龙头先飞，是情绪；真正能决定这波行情能走多远的，是那一整条被忽略的低位产业链。
你翻一下盘面就会发现一个很有意思的情况：
高位龙头市盈率一百倍往上飘，弹幕一样的“天花板”“空间大”说个不停；
同一条产业链上，不少干硬活的公司，还躺在地板上，市盈率二三十倍，甚至十几倍，一副“市场还没睡醒”的样子。
这时候，资金最爱干的一件事，就叫“高低切”。
逻辑很简单：龙头位置太高了，继续往上抬，风险收益不划算，那就沿着同一条主线，往下游、上游、细分环节里捡那些没怎么涨、但业务真跟航天深度绑定的标的。
这就是所谓的“第二波”。
你看这次被点名的公司，基本都符合三件事：
一是位置低。
像普天科技、国科军工、华力创通、振芯科技、菲利华、天奥电子，还有合众思壮这类，股价大多还没跟上板块整体那六十多点的涨幅，有的还在历史低位附近晃悠。
二是链条真。
不是“嘴上航天”，是真的在卫星星座、火箭推进剂、星敏感器、惯性导航、石英纤维、原子钟这些关键零部件上，有产品、有订单、有客户。
三是逻辑硬。
要么跟“国家队”有深度绑定，要么本身就是中电科、航天系的成员，要么卡了某个国内短期难以替代的技术点。
说难听点，龙头更多是给故事定价，这些二三线核心公司，才是给业绩定基石。
那问题来了，哪些方向，真值得普通散户抄底时花力气去研究？
我自己梳了一圈，发现一个很有意思的结构：这 20 家低位公司，正好能拼出一张“商业航天全家桶”。
上游做“骨头”和“心脏”的，比如：
普天科技，给低轨互联网搭顶层架构，星间链路、地面站一条龙，背靠中国电科这种量级的央企，说白了，吃的是“国家工程”的饭。
国科军工，干固体推进剂和发动机，火箭每发一次，它就在账上留一个痕迹。
四创电子，给航天器做特种电源和高可靠 PCB，把卫星的“生命线”攥在手里，还顺手伸进了可控核聚变。
再往里，是“大脑”和“神经系统”：
电科数字、国博电子、电科芯片、中瓷电子，这几个名字平时看着冷门，其实各个都是“脑袋上的芯”和“嘴里的牙”。有做星载计算机的，有搞相控阵 T/R 组件的，有做特种集成电路的，还有同时玩电子陶瓷外壳加氮化镓的。你要问商业航天能不能自己掌控命脉，就是看他们这批人能不能扛得住。
中游，是把“天上的信号”送回你我手里的：
盛路通信负责天线，车载动中通；
华力创通压着导航加卫星通信基带芯片，“手机直连卫星”背后就是这类公司在顶；
振芯科技、星网宇达、理工导航，一块做高精度导航、惯导、无人系统；
盟升电子、亚光科技站在天线和微波电路的路口，一头连军工，一头往民用飞。
下游，是铺地基、拉电线、装门锁的：
菲利华做宇航级石英纤维；
天奥电子用原子钟帮整套系统校时间；
电科网安给整个空天网络装安全锁；
华测导航、中海达、合众思壮在测绘、自动驾驶、精准农业、智慧交通里，把北斗和高精度定位真正送进应用场景。
你把这些名字串起来看，就会发现一个很清晰的画面：
“国家队”在前面甩出 20 万颗卫星的“军令状”，后面这二十多家各司其职，一家少了都不太好办。
很多人口中所谓的“第二波”，其实就是：资金从故事最响、涨幅最大的那几只，慢慢往这些还没被充分估值、但又必须存在的环节切过去。
我知道，名单列一长串，很多人最后一拍脑袋：算了，干脆买最热的那个得了。
这心态太正常了，人性就这样。但要真想在这波里多活几天，不妨听听一个老股民的碎碎念。
第一，把“追高”这俩字从你操作里删掉。
高位龙头每天换手那么大，资金进出全看情绪和预期，一旦风向一变，你根本跑不赢。
比起早盘跟着情绪上头去追涨，我更习惯的操作，是等板块来一次像样的回踩，看那些低位核心股有没有顺势“洗一洗”，但不破关键支撑位，量能还在温和放大。
这种时候，如果你手上有一张清晰的产业链地图，知道普天科技干啥，华力创通靠什么赚钱，菲利华的石英纤维有多稀缺，下手会踏实很多。
第二，真的要学会区分“蹭热点”和“啃硬骨头”。
你去仔细翻一下公告，有些公司动不动就发个“参与某某航天项目”“拟布局卫星互联网相关业务”，结果财报一看，航天相关收入占比连 5% 都没有，这种公司，涨起来快，掉头也更狠。
相反，那些名字看着没什么“流量”，比如天奥电子、理工导航、国博电子、菲利华，往往手里捏的是别人替代不了的东西，客户清一色是航天系央企和国家工程，讲故事讲得不多，但每年在航天订单上踏踏实实往上爬。
第三，别拿短线心态，去做一个长逻辑。
24 个月完成 10% 组网，84 个月铺完系统，这个是摆在那的硬要求；
国家层面 100 亿商业航天基金、税收优惠、简化发射审批，这些加起来，都指向一个事：
商业航天不是“炒一波图一乐”，而是一条未来十年反复被政策和资本加码的大赛道。
你要真选到一两家核心细分龙头，光威复材这种已经在碳纤维里站稳跟头的，中航重机这种手里有最大模锻液压机的，或者华力创通、振芯科技这样在芯片和导航里扎了根的，与其天天盯着分时图心跳加速，不如接受一个现实：波动是标配，时间才是你的主要武器。
说到底，这篇文章最想传递的，其实就两句话：
踏空龙头，不是世界末日；
真正值得你花时间研究的，是那 20 多家还趴在低位、但已经深深嵌进商业航天产业链里的公司。
它们有的给火箭装骨头，有的给卫星装眼睛，有的给星地链路上锁，有的把高精度定位送进农田、矿山和自动驾驶汽车里；
涨幅没怎么起飞，估值还算顺眼，逻辑一个比一个硬，唯一的缺点，就是不够“热闹”。
股市这地方，从来不缺一夜暴富的故事，缺的是愿意蹲下身子、搞清楚公司到底靠什么吃饭的人。
我自己的选择很简单：
会从这 20 家里挑几家，业务真跟卫星、火箭、导航深度绑定，技术壁垒看得见，客户质量也靠谱的，分批、小仓位去布局，心里预期放长，接受三五年的拉扯，不指望今天买明天涨停，只求未来有一天回头看，能说一句：“当年没追翻倍龙头，换来的是这一篮子低位核心股，值了。”
那说到这儿，也想问问你：
在这波商业航天浪潮里，你更偏爱哪一类？是上游的材料和核心器件，还是中游的导航和终端，或者是下游那些看着不起眼却离不开的配套服务？
面对这些还在低位晃悠的公司，你会选择现在就慢慢埋伏，还是等它们交出更亮眼的业绩答卷再动手？
欢迎你在评论区聊聊你的想法，也可以把你看好的那几只低位航天股写出来，咱们一起拆一拆，少走点弯路。
最后再提醒一句老生常谈的话：
股市有风险，文里提到的所有公司，只是帮大家梳理逻辑，不是买入信号，怎么下单，还是得你自己拿主意。
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