本以为商业航天、卫星互联是闪闪发光的高科技赛道，没想到年报季照样“天雷滚滚”。最新数据显示，至少32家相关产业链公司预告亏损，其中多家知名龙头赫然在列，业绩下滑幅度惊人，最高同比暴跌超过1900%，板块集体“入冬”。
具体来看，几大细分龙头无一幸免。航天发展作为军工电子主力，虽然亏损额同比收窄，但仍预亏13.25亿元；
海格通信（军工通信）业绩“大变脸”，从上年盈利超5000万骤变为预亏7.45亿元，同比降幅达1502%；航天动力同样持续亏损。
更引人注目的是航天宏图，这家卫星应用服务商在提示可能被“*ST”的同时，预亏额高达10.30亿元。此外，三安光电（LED芯片龙头）也由盈转亏，预亏2.5亿元。
不仅仅是航天系，整个高端制造与科技板块都寒意逼人。光伏组件商拓日新能股价直接跌停，业绩下滑1750%；电力设备商中超控股也持续亏损。这些公司往往被众多基金和投资者重仓持有，它们的集体“失速”，直接导致股价承压，如拓日新能当日跌停，多只个股深陷下跌趋势，让重仓的机构和个人投资者损失惨重。
行业前期扩张过快，遭遇全球需求周期性放缓与国内竞争白热化 → 产品价格战激烈，毛利率大幅下滑；同时，高昂的研发投入与市场开拓费用并未换来相应营收增长 → 导致从上游材料（如三安光电）、中游制造（如拓日新能）到下游系统集成与应用（如航天系公司）的全产业链盈利恶化，业绩普遍大幅下滑甚至由盈转亏。
这不仅仅是公司个体问题，更是行业从热潮步入残酷洗牌期的明确信号。对那些持续亏损、现金流紧张、行业竞争格局恶化的“伪成长”公司，应保持谨慎。
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